皖天然气转债解析及合理估值探讨
近年来，随着我国天然气行业的快速发展，相关概念股票和债券备受市场关注。小编将围绕皖天然气转债（113631）展开，解析其含义、发行概况、市场表现及合理估值。
皖天然气转债（113631）是指安徽省天然气开发股份有限公司发行的，可在特定条件下转换为该公司普通股的债券。转债作为一种特殊的金融产品，兼具债券的固定收益和股票的潜在增值特性。
根据中国证券监督管理委员会出具的《关于核准安徽省天然气开发股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》，皖天然气于2021年11月8日公开发行可转债930万张，每张面值人民币100元，募集资金总额约9.3亿元。
从市场表现来看，皖天然气转债近期最高价格约120元，最低价格约110元，历史最高价约130元。3月份由于国际能源价格上涨，天然气板块被炒作，价格有大幅上涨，后期炒作结束价格回落。
针对皖天然气转债的投资建议，我们建议投资者可申购，预计上市首日价格在128元附近，上市首日即可卖出。从公司基本面来看，皖天然气建设、经营和管理安徽省天然气支干线管网，参与城市天然气管网开发建设和经营管理，向上游购买天然气资源，向城市管网和大用户销售天然气，具备一定的成长性。
结合AA+评级，我们预计皖天转债上市首日平价溢价率在26%附近，预估皖天转债上市合理价格在120元左右。从转债基本信息来看，皖天转债发行规模9.3亿元，债项与主体评级为AA+/AA+级，转股价11.12元。
从皖天然气估值走势图来看，其总市值为43.84亿元，E(TTM)为12.41，E静为12.75，市净率为1.46，市现率为5.76，市销率为0.76，EG值为0.3801。从行业排名来看，皖天然气在行业内的估值水平较为合理。
皖天转债申购日期为2021年11月8日，中签缴款日为2021年11月10日。投资者需在规定时间内完成中签缴款，以获得转债。
“皖天转债”自发行至期间停止转股，起恢复转股。2023年1月，皖天然气转债正式恢复转股，投资者可根据自身需求选择是否转换为公司股票。
皖天然气转债作为一只具有成长性和投资价值的转债，其合理估值在120元左右。投资者在投资过程中，需密切关注市场动态，合理配置资产，把握投资机会。
