业绩消化估值，是投资者在分析股票时常用的一项重要概念。它涉及到公司业绩与股票估值之间的关系，通过分析公司的业绩增长，来评估和调整股票的合理估值水平。
消化估值，顾名思义，就是通过一系列措施，将股价调整到合理的估值水平。这个过程通常涉及到对股价和估值的分析，以及业绩对股价的影响。
业绩和估值是股票市场中的两个核心概念。业绩指的是公司一段时间内所获得的盈利情况，而估值则是市场对公司价值的评估。业绩的持续增长能够支撑股价，而估值的高低则直接影响股价的表现。
消化估值主要有三种路径：
-路径一：估值承压型这种路径适用于成熟期低增速的股票，如消费股。低增长逐渐消化估值，导致股价震荡。
路径二：盈利占优型适用于处于相对稳定成长期的股票，如消费股、成长股。高增长可以抵消估值下行，股价上涨。
路径三：盈利主导型高增长可以快速消化高估值，适用于增长潜力大的股票。消化估值的过程，往往需要运用不同的估值模型和方法。常见的估值模型包括市盈率（E）、市净率（）、股息率等。通过这些模型，投资者可以对公司的潜在增长能力和风险情况进行分析。
股价、市盈率和每股收益之间的关系可以用公式=EES来表示，其中代表股价，E代表市盈率，ES代表每股收益。这个公式揭示了股价与市盈率和每股收益之间的直接联系。
消化高估值主要有两种方式：
-价格调整也称为“杀估值”，通常发生在估值泡沫比较严重的时期，通过价格调整来消化估值泡沫。 业绩消化估值高估值反映了市场对后续业绩增长的预期，如果后续业绩持续增长，将逐步消化高估值。
业绩消化估值在2021年的结构选择中扮演了核心角色。例如，在周期成长、基本面预期稳定的核心资产和低估值方面，业绩消化估值提供了重要的投资思路。中短期的重点领域包括汽车、家电、银行等。
行业业绩的改善可以显著推动估值消化。例如，2017年以来，零售行业在业绩改善下录得较大跌幅，行业估值得到快速消化，行业E（TTM）从年初约45倍降至目前约32倍，接近2015年以来的最低点。这表明，行业业绩的改善对估值的消化起到了重要作用。
