量化投资相比主观投资最主要的不同点是什么

概览：

量化交易是通过数学模型而不是人脑来决定交易的一种投资方法，与主观交易有明显区别。在以下几个方面，量化投资与主观投资存在明显的差异。

1. 仓位分散度差异

主观投资者的投资组合仓位通常更加集中，而量化投资者的仓位则更加分散。量化投资方法在深度和广度上体现差异，主观投资者关注的股票数目较少，对每只股票的分析更加深入，而量化投资则通过分散投资来降低风险。

2. 交易频率差异

量化投资的交易频率可以比主观投资更高。主观投资者可能一年内只进行几次调仓，而量化投资可以每天抓住个股上行的小波段，即使每次只有微小的收益，一年下来也能获得稳定的收益。

3. 风险控制方式差异

价值投资和量化投资在风险控制方面大体一致，但细节上存在差异。两种投资方法主要通过选股和持仓分散以及股指期货对冲等方式来控制风险。价值投资通常更偏向于挖掘市场中低估值或具有高成长属性的公司，而量化投资更偏向于趋势交易，不断尝试捕捉个股的错误定价机会。

4. 价值发现角度差异

作为一种投资方法，量化投资和主观投资都属于价格发现，捕捉市场错误定价、降低信息不对称和防范价格扭曲的机会。不同的是，主观投资通常更注重价值投资和成长投资，而量化投资致力于寻找估值洼地。

5. 个体投资反脆弱性差异

在投资中适当的人性弱点能增加个体投资的反脆弱性。主观投资者能从每次投资的失误中吸取教训，克服人性的一些弱点，同时满足更灵活的投资属性。从个人角度来看，量化投资更倾向于遵循规则，相对较少受到个人情绪和行为偏差的影响。

6. 主动与量化投资的对立

过去几年的数据显示，量化投资在表现上完胜主动基金，收益更高，最大回撤更小。但是，这并不意味着主动研究已经没有价值，或者将被淘汰。主动与量化投资并非完全对立，应根据不同的投资周期和市场环境来选择适合的投资方法。

7. 会计对投资的应用

企业可以通过会计方法，运用会计对不同投资方案进行对比，筛选出最优的投资方案。会计对项目的可行性、合理性和经济性进行评估，有利于实现投资收益最大化。

量化投资相比主观投资最主要的不同点在于仓位分散度、交易频率、风险控制方式、价值发现角度、个体投资反脆弱性等方面存在差异。量化投资更加注重数学模型，减少人为情绪和行为偏差的影响，而主观投资更注重个人的分析和判断。尽管量化投资在一些指标上具备优势，但主动研究仍然具有一定的价值，并且两种投资方法并非完全对立，应根据投资期限和市场环境选择合适的投资策略。同时，会计方法在企业投资中的应用也能帮助实现最大化的投资收益。

上一篇：预期收益率和实际收益率的关系

下一篇：修正触发价是指回售还是赎回