看涨看跌平价公式怎么理解

分类:行业研究 2023-12-03 16:33:20

看涨期权价格和看跌期权价格之间存在一个平价公式,即看涨期权价格减去看跌期权价格等于标的资产的价格减去执行价格的现值。这个关系被称为看涨期权-看跌期权平价定理,利用其中的四个数据中的三个,可以求出另外一个数据。

1. 平价定理公式

根据平价定理,可以得到如下的公式关系:

看涨期权价格 看跌期权价格 = 标的资产的价格 执行价格的现值

这个公式将看涨和看跌期权的价格与标的资产的价格和执行价格联系在一起,通过该公式可以快速计算出其中一个变量。

2. 平价定理的理解

平价定理指出,在不考虑期权的时间价值和其他影响因素的情况下,看涨期权和看跌期权的价格应该是相等的。这意味着在特定条件下,市场上的看涨期权和看跌期权应该有相同的价格。

3. 平价定理的推导过程

平价定理的推导过程如下所示:

首先,根据期权定价模型,我们可以得到看涨期权价格和看跌期权价格的基本公式。

接下来,我们假设标的资产的价格和执行价格的现值保持不变,我们可以根据这个假设推导出平价定理公式。

最后,通过将期权的价格和标的资产的价格代入平价定理公式中,我们可以根据其中的三个数据求解第四个数据。

4. 平价定理的应用

平价定理在期权交易中有着广泛的应用。通过平价定理,投资者可以根据市场上的期权价格来判断市场对于标的资产未来价格的预期。当市场上的看涨期权价格比看跌期权价格高时,说明市场对于标的资产价格的预期是看涨的;反之,如果看跌期权价格高于看涨期权价格,说明市场对于标的资产价格的预期是看跌的。

5. 平价定理的局限性

平价定理的有效性建立在一些假设的基础上,包括期权价格、标的资产价格、到期日、波动性、无风险利率等因素不发生变化。然而,在实际情况中,这些因素是会受到影响的,因此平价定理只是一个理论上的结果,在实际交易中可能会存在一定的偏离。

平价定理是期权交易中的一个重要概念,通过平价定理可以计算期权的价格或者预测市场对于标的资产未来价格的预期。然而,平价定理建立在一些假设的基础上,实际交易中可能会存在一定的偏离。投资者在进行期权交易时需要综合考虑各种因素,对市场进行全面的分析和判断。

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